一、蘋果這次想改的，不只是Siri的“腦子”過去幾年，Siri的問題從來不止“回答不夠聰明”。更根本的是，它的互動方式已經落後於人們對AI的最新想像：你對它說一句，它回一句；你換個問法，它往往又像“忘了上文”。在ChatGPT把“可以追問、可以糾錯、可以把對話串起來”變成常識之後，傳統語音助手那套“一問一答”的節奏，顯得越來越像上一個時代的產品。Bloomberg 的描述很明確：蘋果要把Siri做成公司的第一款“AI聊天機器人”，並且會嵌入iPhone與Mac等系統裡，成為更像“入口”的能力。Reuters 的轉述也提到，新形態會支援語音與文字兩種模式，並替換現有介面。換句話說，蘋果這次要動的不是某個功能點，而是Siri的“呈現方式”——它不再只是你偶爾叫一聲的語音開關，而更像一個隨時能對話的系統層服務。這種變化的價值，並不在“能不能寫一段更像樣的文字”，而在於它能否讓使用者形成新的習慣：當你要查資訊、寫東西、整理日程、甚至只是想把一句話改得順一點時，你第一反應不是打開一個應用，而是直接跟系統聊。這才是所謂“入口級改造”的真實含義。二、代號“Campos”，要“內建”而不是單單獨的App多家轉述都提到，這個新Siri在蘋果內部的代號是“Campos”，並且它會“嵌得很深”：覆蓋iPhone、iPad與Mac的系統層，而不是以獨立App的形式出現。這點很“蘋果”。在AI時代，最容易做的是再造一個聊天應用——下載、註冊、開聊；但最難的，是把它變成系統能力：隨時可呼出、跨應用協作、能在合適的時機出現、又不把使用者體驗弄得支離破碎。蘋果歷來擅長做後者：它不一定總是第一個做出新東西的人，但往往能把某種能力“系統化”，讓它變成每台裝置都默認擁有的基礎設施。如果Campos真的取代現有Siri介面，這意味著蘋果準備把對話式AI放到一個更醒目的位置——它不再只是“語音助手升級版”，而是“系統互動的一種新形態”。這也解釋了為什麼報導會強調它將成為iOS 27、iPadOS 27和macOS 27的關鍵賣點：當聊天入口成為系統能力，更新系統就不只是“修修補補”，而是一次新的互動敘事。三、或在今年WWDC露面，是“一次性全給”還是“分批交付”？關於節奏，市場最關心的其實不是“會不會做”，而是“什麼時候能用、首發能做到什麼程度”。目前的說法大體一致：蘋果可能在6月的WWDC把這件事擺上檯面，隨後進入測試，最終在秋季隨新系統推送到使用者手裡。但時間線之外，還有一個更敏感的問題：這次會不會再出現“發佈很驚豔，落地很分批”的情況。過去一年，蘋果在“Apple Intelligence”的推進上，就出現過功能分階段上線、體驗逐步補齊的節奏爭議——使用者當然能理解大工程需要迭代，但當AI競爭的窗口期被拉得越來越短，“先講願景、後慢慢交付”就會讓口碑非常被動。Reuters 的描述提到，蘋果在2024年推出Apple Intelligence後，市場反應並不算熱烈，這也讓這次Siri重做承擔了更強的“翻身”期待。所以，iOS 27 的Campos若真要成為“主角”，它必須在兩個維度上過關：一是穩定性與速度——不能像某些第三方聊天應用那樣“偶爾聰明、偶爾胡來”；二是可用性——首發就要讓使用者感到“這東西真的能常用”，而不是只適合演示。否則，Siri的重做就會變成一次昂貴的試錯。四、為什麼是現在：Apple Intelligence的冷場與外部壓力蘋果顯然意識到，Siri已經不能再靠“小修小補”拖下去。對外界而言，Siri的象徵意義太強：它曾經是智能助手浪潮的代表，但在生成式AI時代卻變成“落後”的代名詞。只要Siri還停留在舊範式，外界就會不斷把蘋果與OpenAI、Google做對比——這種對比，那怕不完全公平，也會真實影響使用者預期。更現實的壓力在於：AI正在把“系統入口”重新洗牌。過去，使用者習慣用搜尋、用App、用語音助手；現在，越來越多人習慣先問一個聊天機器人。對蘋果來說，這種習慣遷移一旦固化，意味著它在iPhone與Mac上的“系統入口優勢”會被稀釋——你依然買蘋果硬體，但你的資訊入口、生產力入口可能越來越不在蘋果的體系裡。從這個角度看，Campos不是“追熱點”，而是“止損”。它要做的事，是把使用者從第三方對話入口拉回系統層，讓Siri重新具備存在感。只不過，蘋果這次面對的不是一個簡單的功能差距，而是一種新的互動標準：對話要更連貫、更能理解上下文、更能處理複雜指令。想追上這套標準，靠傳統Siri那種規則+檢索的體系很難完成，必須借助更強的模型能力。五、借Gemini追速度，蘋果要守住的是邊界這就把問題引向報導中最“關鍵的一句”：新Siri背後將深度使用Google的Gemini。Reuters 與 The Verge 的轉述都提到，蘋果與Google的合作將為這次升級提供支撐，並強調這是一種“定製版”的Gemini能力嵌入系統。從工程角度講，這是一條更務實的路：自己從零訓練一個與ChatGPT、Gemini同等級的大模型，既耗時又燒錢，還要在短期內做出穩定可控的產品體驗，難度極高。與其在“模型能力”上硬拚，蘋果更可能選擇在自己最擅長的地方贏回來：把模型能力變成系統體驗，把對話式AI嵌入到裝置、應用與工作流裡。但“借外腦”也帶來一個繞不過去的邊界問題：蘋果如何繼續維持它長期建立的隱私敘事與控制感。使用者關心的從來不只是“它能不能答對”，還包括“我的資料會不會被拿去訓練、請求會不會被外部看到、那些內容在本地處理、那些必須上雲”。這些問題並不會因為蘋果與Google合作就自動消失，反而會更尖銳。因此，Campos真正的挑戰，可能不在“接入Gemini”本身，而在於“怎麼把外部模型能力裝進蘋果的盒子裡”：體驗要統一、呼叫要克制、邊界要清晰。它既要像聊天機器人那樣好用，又要像系統能力那樣穩定，還要保留蘋果一貫的“可控感”。這三件事缺一件，都會讓這次升級失色。 (視界的剖析)

核心結論（1）iPhone 強勢表現將延續至 2026 自然年；（2）硬碟驅動器（HDD）供應短缺問題愈發嚴峻；（3）裝置漲價或推動 2026 年一季度呈現更強季節性（需求前置），但 2026 全年出貨量將下滑；（4）原始裝置製造商（OEM）裁員大機率即將落地；（5）人工智慧伺服器需求全面保持強勁。首先，自 2025 年四季度起儲存成本大幅上漲，除蘋果外，多數硬體 OEM 已實施或預計將在 2026 年上半年大幅上調產品價格，以抵消成本壓力。這可能因潛在需求前置支撐 2025 年四季度 / 2026 年一季度營收季節性走強，但預計將導致 2026 全年Android智慧型手機和 Windows 個人電腦出貨量下滑。儘管如此，AI 伺服器需求強勁仍推動雲服務提供商的通用伺服器增長勢頭 —— 調研顯示，2026 年 CSP 通用伺服器出貨量同比增速將超 30%；而企業級 OEM 的通用伺服器受儲存成本上漲帶動的漲價壓力影響，2026 年出貨量預計同比持平或下滑。其次，iPhone 需求強勢將延續至 2026 年初。儘管儲存成本上漲也可能衝擊蘋果產品利潤率，但蘋果決定維持產品價格穩定的策略，將助力 iPhone 和 Mac 在 2026 年搶佔市場份額。供應鏈早期資料顯示，2026 年 iPhone/Mac 出貨量同比有望持平或上漲。第三，HDD 供應短缺持續加劇。調研顯示，未來 12 個月 HDD 供應將較需求缺口達 200EB（三個月前預估缺口為 100-150EB）。第四，輸入成本壓力攀升或將迫使戴爾、惠普、慧與（HPE）等 OEM 大幅裁員以保障營運利潤率；而二線 OEM 因資產負債表薄弱、供應鏈議價能力有限，面臨的挑戰更為嚴峻。第五，儘管新興雲廠商和主權項目需求強勁，但 AI 伺服器定價競爭異常激烈，利潤率僅為中個位數水平。這導致 HPE 優先順序下調 AI 伺服器業務，同時給戴爾帶來維護營運利潤率的壓力 —— 尤其是企業解決方案集團毛利率受儲存成本上漲影響面臨下行風險。儲存價格對 OEM 的影響得益於與鎧俠（KIOXIA）簽訂的優惠價格協議，蘋果已備貨足夠 2026 年一季度使用的 NAND 快閃記憶體。但隨著現有合同到期，鎧俠可能在 2026 年初重新協商合同價格。儘管鎧俠歷史上定價策略相對溫和，但此次為貼合市場價格，預計將向蘋果提出更大幅度漲價。蘋果仍在與儲存廠商協商 2026 年一季度 DRAM 價格，不過由於蘋果早期鎖定了更優惠的儲存價格，儲存廠商可能在 2026 年一季度大幅上調 DRAM 價格以追平市場水平，預計蘋果的 DRAM 採購價將環比上漲 50% 以上。受 2025 年需求低於預期（通用伺服器出貨量同比下滑 10-15%）影響，HPE 仍持有部分低成本儲存庫存。儲存成本壓力日益增大，通用伺服器價格或將顯著上漲。漲價預期已引發 OEM 客戶提前下單，預計 2026 年一季度表現相對強勁，而 2026 年下半年將弱於季節性水平。例如，某伺服器 OEM 透露，2026 年一季度通用伺服器出貨量預計環比增長 5%，遠好於通常 10-15% 的環比下滑季節性表現。2026 年 PC 市場大機率也將呈現類似的上半年強、下半年弱的季節性特徵。OEM 大規模預購儲存以避險成本上漲的難度日益加大 —— 因市場參與者均採取這一策略，且 CSP 儲存需求持續強勁，導致非雲客戶的儲存短缺問題進一步惡化。與 2017-2018 年上一輪儲存超級周期類似，受產品結構向低毛利率 / 低營運利潤率的 AI 伺服器傾斜、以及儲存成本大幅上漲導致毛利率承壓影響，戴爾計畫最早於 2026 年 1 月裁員以保障營運利潤率。此次人員最佳化將主要集中在非 AI 團隊，同時 OEM 正開始利用 AI 提升精簡後內部團隊的生產效率。圖表 1：根據集邦諮詢（TrendForce）最新預估2026 年一季度 DRAM 合約價預計環比上漲 40-70%，高於此前預估的 15-23%；NAND 合約價預計環比上漲 30-35%，同樣高於此前 15-25% 的預估漲幅。蘋果相關核心要點12 月中國市場 iPhone 銷量同比增長 20-40%，部分原因是華為智慧型手機表現疲軟。背景資訊顯示，IDC 資料顯示 2025 年 10-11 月華為智慧型手機出貨量同比下滑 10%。受 iPhone 17 強勁需求推動，蘋果於 10 月末至 11 月向台積電（TSMC）追加晶圓訂單，這也與 3 奈米晶圓供應緊張有關。蘋果的追加晶圓訂單將分多個季度交付，大機率集中在 3 月和 6 月季度。我們已將這些追加訂單納入最新的 2026 財年 iPhone 出貨量預測（2.58 億部）。儘管 2026 全年供應鏈預測尚未最終確定，但目前供應鏈資料顯示，2026 年 iPhone 出貨量同比有望持平，與台積電對蘋果先進製程晶圓（含漲價因素）的中個位數同比增長預測一致，也基本符合我們對 2026 年 iPhone 出貨量 2.42 億部（同比 - 1%）的預測。延續過去數年慣例，台積電將對蘋果的先進製程晶圓價格上調低個位數百分比，漲幅低於其他先進製程客戶的中個位數百分比，彰顯兩家公司在先進晶圓製造工藝領域持續合作的緊密夥伴關係。量產階段，蘋果 2 奈米晶圓價格將比 3 奈米高出約 30%，低於多家媒體報導的 50% 漲幅。鑑於台積電 N2 製程較 N3E 邏輯密度提升 15% 以上，預計 A19/A19 Pro 處理器的晶片尺寸將小於 A18/A18 Pro，這意味著 iPhone 18 處理器成本同比漲幅將低於 30%。與此前報告一致，蘋果將調整 iPhone 發佈節奏：iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max 及折疊屏 iPhone 將於 2026 年秋季發佈，而基礎版 iPhone 18、iPhone 18e 及 iPhone Air 2 將於 2027 年春季發佈。我們認為這將降低蘋果供應商的峰值產能壓力（即所需合同製造商數量減少），同時緩解產品開發團隊壓力（因蘋果產品陣容日益豐富）。我們已將這一發佈時間調整納入季度 iPhone 出貨量 / 平均售價（ASP）預測。首款折疊屏 iPhone 仍按計畫於 2026 年秋季發佈，供應鏈預測首個完整年度出貨量目標為 1500-2000 萬部，其中 2026 年下半年產量預計為 700-800 萬部，具體可能根據後續情況調整。蘋果計畫於 2026 年上半年推出搭載 A19 處理器的低成本 MacBook，售價 599 美元。在其他廠商大幅漲價的背景下，這一舉措將助力蘋果搶佔 2026 年 PC 市場份額。iPhone 最早將於 2028 年採用 2 億像素攝影機感測器。隨著蘋果為 iPhone 攝影機感測器採用更小像素，三星（除當前獨家供應商索尼外）將成為第二供應商 —— 這不僅因為蘋果希望實現供應商多元化、增加美國本土產能（如三星奧斯汀工廠），還因為三星目前在小像素攝影機感測器領域擁有具競爭力的技術路線圖。索尼目前是 iPhone 雷射雷達（LiDAR）感測器的獨家供應商，但蘋果正與意法半導體（STMicro）洽談成為潛在第二供應商。儘管尚未最終確定，但我們認為供應商多元化將進一步增強蘋果的供應鏈議價能力。與近期新聞報導一致，iPhone 18 系列攝影機感測器無升級，但 iPhone 18 主後置攝影機將配備可變光圈，以更好地控製圖像曝光。LITE 仍是 iPhone 面容 ID（Face ID）感測器的獨家供應商。屏下面容 ID 最早可能於 2027 年（iPhone 發佈 20 周年）應用於 iPhone。儘管台積電仍擁有最先進的晶圓製造工藝，但蘋果正評估將英特爾晶圓代工服務（IFS）用於 M 系列處理器的可能性。這可能與蘋果計畫加大對美國半導體供應鏈投資的戰略一致，但出於技術和成本考量，我們預計蘋果不會大規模採用 IFS 的製程工藝。硬碟驅動器（HDD）/ 儲存相關核心要點未來 12 個月 HDD 供應缺口擴大至 200EB（三個月前為 100-150EB）。儘管企業級固態硬碟（eSSD）的總擁有成本（TCO）遠低於 HDD，但超大規模資料中心仍在使用 / 認證 eSSD 以滿足 / 支撐儲存需求。調研顯示，這仍是臨時措施，而非向 eSSD 架構轉型。儲存廠商正積極尋求降低 eSSD 每 GB 價格的機會，試圖最早於 2028 年實現對 HDD 的替代。但截至 2025 年四季度末，NAND 每 GB 價格遠高於 0.10 美元，而 HDD 平均僅為 0.013 美元，意味著採購成本差距高達 10 倍，因此儲存廠商已不再將推出高層數（400 層以上）NAND eSSD 以替代 HDD 作為核心重點。目前 CSP 的 SSD 需求滿足率僅為 40%，這可能源於客戶需求增長以及 SSD 和 HDD 供應增長有限背景下的前瞻性預測上調。需要明確的是，目前尚未出現超發情況，因 SSD/HDD 行業供應無法滿足全部需求。HDD 廠商仍不願擴大產能，但正調整產能分配，從客戶端 / 消費級應用轉向支撐不斷增長的雲 / 近線儲存需求。希捷科技（STX）每季度將消費級 / 客戶端 HDD 價格上調 10%，以使其利潤率與近線硬碟保持一致。希捷在 2026 年一季度財報電話會議中提到，“我們正從邊緣物聯網（Edge IoT）產品中抽調部分供應，轉向雲領域，因為我們能夠靈活調整需求方向”。網存（NTAP）於 2025 年 6 月進行戰略性預購，以保障截至 2026 年 4 月的 NAND 供應，但受儲存價格上漲影響，儲存廠商正試圖與網存重新協商合同。因此，網存能否在 2026 年 4 月季度及以後維持同等優惠價格仍有待觀察。人工智慧伺服器相關核心要點11 月末，xAI 向戴爾下達 3000 機櫃的 GB300 訂單，戴爾計畫於 3-4 月交付，相關訂單有望體現在 2026 年一季度（4 月季度）業績指引中。加上 CRWV 下達的 1000 機櫃 GB300 訂單，預計戴爾 2026 年一季度可交付多達 4000 機櫃 GB300（我們目前模型預測 2026 年一季度 GB300 出貨量為 3000 機櫃）。對 AI 伺服器 OEM 而言，輝達 GPU 已不再是短缺最嚴重的元件；輝達 Bluefield-3 DPU（BF3）、CX8 網路介面卡（NIC）、DRAM 及 SSD 成為制約 AI 伺服器生產的主要瓶頸因素。更多新興雲廠商向 OEM 下達 AI 伺服器訂單 —— 例如，Nscale 和 Iris Energy（IREN）已向戴爾下達 GB300 訂單。儘管無法量化具體訂單規模，但調研顯示主權 AI 需求持續增長。令人意外的是，金融機構也從戴爾採購了多達 1000 機櫃的 GB300。受主要 OEM（戴爾、HPE、SMCI）之間持續的定價競爭影響，AI 伺服器毛利率仍維持在中個位數水平。HPE 因該產品利潤率較低，已降低在 AI 伺服器業務的激處理程序度；而 SMCI 仍維持價格競爭力，短期內給戴爾帶來壓力。戴爾計畫從中長期角度創造價值，強調其服務解決方案，以最大化長期市場份額而非追求短期收益。通用伺服器相關核心要點受 CSP 需求推動，2026 年通用伺服器整體出貨量有望同比增長 10%——AI 伺服器需求強勁同時帶動通用伺服器需求，美國頭部 CSP 要求 ODM 2026 年通用伺服器出貨量同比增長超 30%。但受戴爾、HPE、SMCI 等 OEM 為抵消儲存成本上漲而計畫漲價的影響，2026 年企業級通用伺服器需求預計同比持平或下滑。受 AI 伺服器需求強勁帶動，部分模擬積體電路（IC）供應商（如德州儀器 TXN、ADI）以晶圓製造成本上漲為由，開始與伺服器 OEM 協商漲價。儘管此事仍在推進中，尚未最終確定，但我們認為這將給伺服器 OEM 帶來額外成本壓力。英特爾（INTC）伺服器 CPU 同樣供應短缺，具體原因尚不明確，但 OEM 只要支付更高價格就能獲得供應。鑑於 CSP 需求預測強勁，我們認為可能是 CSP 獲得了更多伺服器 CPU 配額，從而擠佔了 OEM 的需求。個人電腦相關核心要點受儲存成本上漲引發的漲價預期推動，訂單勢頭向好 / 需求前置，2026 年一季度 PC 需求 “表現良好”。2025 年四季度 PC 價格已確定，但受儲存成本大幅上漲影響，PC 廠商正與管道合作夥伴重新協商 2026 年一季度定價。當前 PC OEM 的策略是維持入門級機型價格不變，通過與元件供應商協商成本分攤或降低配置（即使用更廉價元件以控制物料清單成本 BoM），保障入門級市場盈利。儲存採購方面，憑藉 AI / 通用伺服器的儲存需求規模，戴爾的處境似乎優於惠普。調研顯示，戴爾和聯想願意與儲存廠商簽訂長期協議（LTA），而惠普仍持猶豫態度，導致其在保障儲存供應方面處於劣勢。儲存廠商優先向大型 PC OEM（戴爾、惠普、聯想、華碩）供應儲存，小型 OEM 獲取儲存供應的難度更大，且更易受現貨價格波動影響。受儲存價格大幅上漲影響，PC OEM 正通過降低機型配置以削減物料清單成本（BoM），例如，許多 512GB 儲存選項正被 256GB 替代。Windows 10 系統終止支援（EOL）並未觸發大規模換機周期，原因包括：（1）微軟（MSFT）進一步延長了安全支援；（2）部分應用（如 X 光機相關軟體）不願重新設計。儘管出貨量佔比仍相對較小，但高通基於 Arm 架構的 Windows PC 機型銷量較去年大幅增長 —— 以惠普為例，目前月出貨量約 15 萬台（去年同期為 1-2 萬台）。 (大行投研)

回顧科技圈，會發現一個有趣的悖論：軟體越來越“重”，大模型參數爆炸，而硬體試圖越來越“輕”，AI Pin、智能眼鏡、智能戒指等。這標誌著我們正處於一個“後智慧型手機時代”的前夜。以AI手機、AI眼鏡、AI吊墜為代表的泛在式AI小裝置，正在試圖重構人與數字世界的連接方式。行業裡，一個更準確的詞正在流行：“AI 終端”。它本質上不是某一件硬體，而是：大模型 + 作業系統 + 軟硬一體裝置 + 新互動與服務閉環 的組合。一、 現狀格局：改良派與革命派的博弈目前的AI硬體賽道，清晰地分裂為兩個陣營：1. 改良派（Evolutionary）：AI Phone代表： 三星Galaxy S24、Pixel 9、iPhone 17邏輯： “舊瓶裝新酒”。利用現有的成熟互動，比如螢幕+觸控，將AI作為作業系統的一層嵌入。現狀： 最穩健。端側模型（如Gemini Nano）開始接管圖像處理、即時翻譯和摘要生成。但這更多是功能的疊加，而非原生體驗的重構。IDC 預測：2024 年 GenAI 手機出貨量同比增長 364%，達到約 2.34 億台，是智慧型手機中增速最快的細分市場。Gartner 預計：到 2025 年底，全球 GenAI 手機終端支出將達 2982 億美元，佔 AI 終端總支出的 20%，並預計 2029 年幾乎所有高端手機都會具備 GenAI 能力。然而，GenAI 手機 ≠ 在手機裡塞個 ChatGPT 圖示。更加主流的定義是，GenAI 手機 = 內建 NPU / AI 引擎，能在本地運行尺寸最佳化後的生成式模型，提供創作、理解、翻譯等能力。報導普遍認為，“生成式 AI 從雲側落地到端側，是 2024–2025 年手機行業變革關鍵”，中美大廠都把 AI 手機當成新一輪競爭焦點。一條有意思的路線是，網際網路平台向下滲透到終端——2025 年底，字節跳動推出基於“豆包”大模型的語音助手，先在中興努比亞新品上首發，並計畫與多家手機廠商合作，而自己不做整機。這說明，“AI 助手 + 生態 + 分發”這層價值足夠大，甚至可以與手機品牌分拆營運。2. 革命派（Revolutionary）：AI Native Hardware代表： Ray-Ban Meta Glasses、Humane AI Pin、Rabbit R1、Limitless邏輯： “去App化、去螢幕化”。主張AI Agent應當直接接管任務，通過語音和視覺與世界互動，試圖繞過蘋果和Google的生態圍牆。現狀： 新物種爆發：AI 眼鏡、AI Pin、Rabbit R1…如果說 AI 手機是“升級剛需”，那 AI 眼鏡、AI Pin 等，是“押注未來”。根據研究機構 Wellsenn XR 資料，2024 年全球 AI 眼鏡銷量約 234 萬副，同比 +588%；預計 2030 年達 9000 萬副，年復合增速約 83.7%。其中 Ray-Ban Meta 系列憑藉時尚設計 + AI 互動，在 2024 年 Q4 單季銷量約 140 萬副，佔全球九成以上份額，堪稱第一波現象級產品。36Kr 披露，2025 上半年全球智能眼鏡出貨量 406.5 萬台，同比增長 64.2%；中國市場增速位居全球首位，AI 眼鏡被寄望為下一代人機互動入口。國內則迎來真正的“百鏡大戰”：2024–2025 年，小米、華為、VITURE、Rokid、雷鳥、百度、閃極、李未可等十余家廠商集中上新 AI 眼鏡。CBNData 指出：2024 年國內智能眼鏡中帶 AI 功能的銷量不足 20%，但預計 2025 年 AI 功能滲透率將超過 60%。二、 核心維度：被忽視的“場景所有權”除了常規的軟硬體分析，我們必須引入一個關鍵維度：場景所有權。這是AI硬體成敗的關鍵。手機的劣勢： 手機大部分時間是在口袋裡，它是“盲”的。要使用AI，你需要掏出手機、解鎖、打開App、拍照或者輸入。這個鏈路太長，打斷了使用者的“心流”。穿戴裝置的野心： AI眼鏡或吊墜的真正價值，在於“Always On, Always Seeing”。它們與你的視線同步，擁有第一人稱視角。洞察： 誰掌握了使用者即時的“看”和“聽”，誰就掌握了AI主動服務的觸發權。AI硬體的本質，是把“離散的搜尋”變成“連續的伴隨”。三、 發展模式：從“賣裝置”到“賣入口 + 算力 + 服務”如果只看外形，很容易把 AI 小硬體理解成“多一個新品類”；但從商業上看，它們代表的是三種不同的路徑。模式一：裝置優先——“AI 只是賣點”的手機廠商絕大多數手機廠商都是這類，包括國產頭部 Android 陣營和 Apple。他們具備以下特徵：核心收入仍來自 硬體毛利 + 配件 + 傳統網際網路服務GenAI 功能更多扮演“刺激換機”的差異化賣點，相機、翻譯、文生圖、總結等，強調“離不開的新功能”技術上，往往是 “端側小模型 + 雲端大模型” 的融合，用來平衡體驗與算力成本這種模式的優勢在於管道、供應鏈和使用者基數，但風險在於，AI 容易被“同質化”，很快淪為參數大戰。模式二：服務優先——裝置只是“大模型的外掛”Ray-Ban Meta 眼鏡未來可能出現的“某大模型官方硬體”以及一部分國內 AI 眼鏡玩家，可能定位“AI 助理入口”，硬體利潤不高這裡的邏輯是，使用者真正付費的是，持續更新的大模型 + 帳號身份 + 雲端算力 + 生態服務。硬體更多扮演“隨身麥克風 + 攝影機 + 顯示器”的角色，以分期、補貼甚至“半福利”形式發放Humane AI Pin 雖然失敗了，但它嘗試的其實就是這種模式：699 美元硬體 + 24 美元月費，硬體只是進入其 AI 服務的門票。它的結局提醒我們，當你想“賣服務”時，前提是服務本身必須足夠好用、穩定，而不是讓使用者替你 beta。模式三：生態優先——AI 終端是“超級 App”的物理延伸這是目前中國廠商最有中國特色的一條路。舉幾個典型的例子：夸克 AI 眼鏡： 眼鏡只是入口，本質是把“通義千問 + 支付寶 + 淘寶 + 高德”等服務從手機螢幕延展到現實空間。小米 AI 眼鏡： 對標 Ray-Ban Meta，通過“小愛同學 + 家電 + 汽車 + 手機”建構“人車家”三端協同，眼鏡被定義為“面向下一個時代的隨身 AI 入口”。字節與豆包助手： 先通過接入多家手機廠商做系統級 AI 語音助手，從軟體層深度佔領手機入口，而不是立刻推出自有手機。這類模式的核心命題是：如何在“AI 終端 + 生態”組合下，建構一個真正高頻、閉環的日常系統，而不是多一個孤立裝置。四、 關鍵驅動因素 vs. 致命制約因素驅動力（The Tailwind）端側算力的躍升： 高通驍龍8 Gen 3、聯發科天璣9300以及蘋果A17 Pro，NPU性能的暴漲讓70億參數（7B）的模型可以在本地流暢運行。這是保護隱私和降低延遲的基礎。多模態大模型（LMM）： GPT-4o和Gemini 1.5 Pro展示了驚人的視覺理解能力。能“看懂”世界的模型，是AI硬體的靈魂。制約力（The Headwind）熱力學定律（Thermodynamics）： 這是物理學的鐵律。高性能計算必然帶來熱量。AI Pin的發熱問題直接導致了體驗崩塌。在電池技術沒有質變前，“算力、續航、輕便”是不可能三角。隱私這一頭“灰犀牛”： 相比手機，一個掛在胸前或架在鼻樑上隨時可能錄影的裝置，會引發巨大的社會排斥。Google Glass當年的失敗可能會重演。延遲（Latency）： 語音互動的容忍閾值是毫秒級的。如果雲端往返需要2秒，對話的自然感就蕩然無存。結語AI 小硬體也許最終會收斂成“三個主終端 + 一個雲大腦”的格局。三個主終端是手機、眼鏡、耳機，“一個雲大腦”指的是個人 AI 代理的統一中樞。真正的 AI 終端時代，不是“每個裝置一個助手”，而是“一個助手，分身在所有裝置上”。AI硬體的崛起，不是為了讓我們每人多帶一塊電子磚頭，而是為了讓我們把頭抬起來。真正的AI原生硬體，不應該是一個需要你不斷去“對話”的Chatbot，而應該是一個沉默的、全知的、僅在關鍵時刻提供服務的數字管家。在這場硬體革命中，“懂”比“快”更重要，“主動”比“響應”更關鍵。 (AI Xploring)

受AI 熱潮推動全球DRAM 記憶體價格暴漲172% 創下歷史新高近期，人工智慧技術因其龐大的電力、用水和顯示卡需求受到廣泛關注，而其對儲存市場的深刻影響卻鮮有人問津。實際上，記憶體和儲存價格已連續數周上漲，且這一趨勢預計將持續至明年。據市場研究機構TrendForce 統計，2025 年第三季的DRAM 合約價格較去年同期大幅飆升171.8%，上漲幅度甚至超過黃金。造成這一巨變的主要原因在於AI 伺服器需求持續成長。自AI 產業爆發以來，OpenAI、亞馬遜AWS、微軟這些雲端服務巨頭，憑藉資料中心的龐大需求，成為記憶體和儲存的主要客戶。記憶體製造商Adata 預警，市場供應短缺預計將持續至2026 年，業界普遍認為未來行情仍將繼續走高。 （來源：今日頭條）法國撤銷對Shein 的暫停令先前該平台撤下性愛玩偶和武器類商品在中國快時尚零售商Shein 下架所有非法商品後，法國財政部於本周五暫時中止了對Shein 的相關暫停營運程序。本周三，法國政府啟動了封鎖Shein 在法國業務的程序，原因是在Shein 網站上發現有類似兒童的性玩偶和武器出售。同一天，Shein 在巴黎的一家百貨公司開設了其首家實體店。財政部曾表示，如果這些禁售商品繼續被銷售，未來或將暫停Shein 整個法國網站的營運，而不僅僅是其市場類股。值得注意的是，法國對Shein 平台暫停營運的司法程序並未因財政部的最新決定而終止。勒科爾紐在另一份聲明中指出，內務部已在巴黎法庭對Shein 提起訴訟，同時檢察官針對性玩偶的銷售開啟了四項調查，海關部門也將繼續對已查扣商品進行管控。 （來源：今日頭條）《最終幻想》開發商重組：裁員每年削減30 億日元成本，2027 年AI 自動化70% 遊戲測試11 月7 日消息，科技媒體Wccftech 11 月6 日發佈博文，報導稱《最終幻想》系列開發商Square Enix 一方面對其西方辦公室進行大規模裁員和業務重組，另一方面積極推動人工智慧（AI）在遊戲開發中的應用。Square Enix 此次重組的核心目標之一是顯著削減營運成本，透過此次裁員和結構調整，每年將節省約30 億日元（現匯率約合1.39 億元）。而另一方面，Square Enix 明確指出，目標是到2027 年底，讓AI 處理最多70% 的遊戲品質保證（QA）及偵錯任務，此項戰略旨在顯著提升開發效率，並在競爭激烈的遊戲市場中建立獨特的競爭優勢。為實現這一宏大目標，史克威爾艾尼克斯已與東京大學松尾研究室展開緊密合作，共同啟動了一項聯合研究項目。該計畫彙集了松尾-岩澤研究室的專家與史克威爾艾尼克斯的工程師，目前團隊成員已超過10 人。 （資料來源：IT 之家）泡泡瑪特回應直播事故：正在調查中，不會開除涉事員工近日，泡泡瑪特某平台官方直播間在推廣某款IP 周邊產品時，兩名現場工作人員的對話被直播間收錄，一位工作人員稱該款產品為什麼賣得很貴，另一位則回應：“沒事會有人買單的。”該直播事故引起巨大討論，# 泡泡瑪特直播事故# 的詞條迅速登上了熱搜第一。網傳消息稱，涉案的兩名工作人員已經被開除，連帶相關部門也被追責。新浪科技從泡泡瑪特內部人士處獲悉，「確實發生了直播事故，公司正在緊急調查，但不會開除直播事故中相關員工。」（來源：新浪科技）Sony2025 進博會首次展示跌倒監測裝置，不採集臉部、衣著等個人隱私第八屆中國國際進口博覽會（以下簡稱「進博會」）於11 月5 日在上海國家會展中心開幕。索尼（中國）有限公司聯合索尼集團在華企業以「創意無限，共啟未來」為主題第四次參展，並在「綠色康養」展區首次面向公眾展示了其無障礙關懷解決方案——搭載基於事件的視覺感測器EVS 隱私保護跌倒監測裝置。該跌倒監測裝置的核心在於索尼的EVS（Event-Based Vision 基於事件的視覺）感測技術。與傳統攝影機記錄完整影像不同，裝置僅採集並分析骨骼動作與亮度變化資料，從影像採集源頭杜絕敏感資訊記錄，從源頭避免了臉部、衣著等個人隱私的採集，實現了「無影像記錄，僅感知動作」的隱私保護模式。結合AI 動作識別與追蹤演算法，裝置能更準確識別緩慢跌倒、滑倒、半跌倒等多種老年人和障礙人士護理中常見的意外情況，並實現秒級響應與自動報警，適用於臥室、浴室等高隱私敏感場景。 （資料來源：IT 之家）Google最強P 圖模型升級，爆料稱Gemini 3、Nano Banana 2 即將陸續推出11 月7 日消息，Google正準備推出兩款新一代AI 模型：其中Gemini 3 主打程式碼生成與通用任務，Nano Banana 2 則專注於生成高品質圖像。早期資訊顯示，Gemini 3 將從11 月起陸續開放，支援高達100 萬個上下文視窗。除了Gemini 3，Google也正在測試另一款代號為「GEMPIX2」的圖像模型Nano Banana 2。該模型已被發現在Gemini 官網程式碼中，預計最快將於2025 年12 月發佈，被視為Google最先進的AI 圖像生成系統之一。 （資料來源：IT 之家）蘋果發表macOS 26.2 Tahoe 的首個公測版11 月8 日消息，科技媒體MacRumors 昨日（11 月7 日）發佈博文，報導稱蘋果發佈了macOS 26.2 Tahoe 的首個公測版，主要為提醒事項、新聞和播客應用帶來功能更新與設計最佳化，正式版預計於12 月中旬上線。此次更新緊隨前一天發佈的開發者測試版，已在蘋果測試網站註冊的使用者，現在可以通過“系統設定”應用中的“軟體更新”選項下載並安裝該版本，提前體驗即將推出的新功能。macOS 26.2 Tahoe 更新重點聚焦於提升原生應用的體驗。具體來看，新版本為「提醒事項」應用程式增加了一個實用功能，讓使用者設定在任務到期時觸發鬧鐘提醒。同時，「新聞」應用也獲得了一些設計上的更新，而「播客」應用也加入了若干新功能。 （資料來源：IT 之家）蘋果iPhone 18 Pro 系列前瞻：工程機正探索可變光圈、透明後蓋，Max 首次嘗試鋼殼電池設計11 月7 日消息，微博博主@ 數字閒聊站今日分享了他所理解的蘋果iPhone 18 Pro 系列工程機最新開發進展。結合先前的消息來看，蘋果打算在明年為iPhone 18 系列帶來一些不一樣的變化，除了首款摺疊螢幕iPhone 外也會對普通iPhone 18 Pro 系列的螢幕形態進行調整。@ 數字閒聊站表示，蘋果正測試特殊HIAA 挖孔方案，似乎是更小型化設計；iPhone 18 Pro 主攝正測試可變光圈方案。他還提到，iPhone 18 Pro 系列延續了當前橫向長條Deco 不變，且後蓋嘗試加入透明設計；iPhone 18 Pro Max 預計將首次引入不鏽鋼外殼電池設計。 （資料來源：IT 之家）雷諾全新純電小車Twingo 亮相：大眼萌車頭，主打復古風11 月7 日消息，雷諾在復古風設計上持續發力。繼通過雷諾5 E-Tech Electric 和雷諾4 E-Tech Electric 成功復活兩款經典小車後，該公司計畫在2026 年重新推出另一輛傳奇小車——Twingo。據外媒motor1 當地時間11 月6 日報導，先前的Twingo 直到去年才正式告別市場。這次推出的繼任車型僅用兩年時間開發完成，靈感來自1992 年至2012 年間的首代Twingo。這款小車充滿樂趣，造型靈動的同時又有個性。整車長3789 mm、寬1720 mm、高1491 mm，軸距2493 mm，可選16 吋和18 吋兩種輪轂，滿足不同審美需求。 （資料來源：IT 之家）R 星員工自曝：《GTA6》二次延期後工作室士氣低迷，大量關鍵員工被裁11 月7 日消息，R 星宣佈《GTA6》遊戲第二次延期至2026 年11 月發售後，一名不願透露姓名的Rockstar North 員工今天在GTA Forums 論壇發佈長文，稱公司不合理地解僱了至少34 名員工，導致全員士氣跌至谷底。他在文中透露，公司的人事（註：HR）上周給還在辦公室的同事傳送了一則看似友好的消息，說要“簡單聊一聊”，但當他們走進會議室時，HR 遞給他們一封信，上面寫著他們在Discord 上的發言構成“嚴重不當行為”，即刻被解僱。當這些員工要求提供證據時，HR 卻沒有提供任何佐證材料，信中也沒有寫出具體解僱原因，整個會議不到5 分鐘，隨即這些員工就被強行帶離工作室。（資料來源：IT 之家） （極客公園）

💡中美衝突升溫、美國區域銀行爆雷引發極度恐慌，但鮑爾釋出鴿派訊號、大型銀行財報亮眼，市場信心回升。政策與AI題材支撐下，美股震盪中仍值得得布局嗎？ 💡台積電第三季營收、毛利率亮眼，先進製程滿載，AI與iPhone需求強勁推動成長，非AI市場回暖、庫存下降、半導體景氣回升，股價卻在財報當天下跌，是否利多出盡？💡時間軸00:00 正片開始 01:04 銀行危機再現？ 06:07 台積電財報 10:29 本週市場焦點本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢獨立專業的財務或稅務的意見 。

台北時間9月10日凌晨，蘋果發佈會亮相8大新品，其中包括四款新機：iPhone 17、iPhone 17 Pro、iPhone 17 Pro Max，以及iPhone  Air。你可能會問：又是一年一度的蘋果發佈會，這次能有什麼不一樣？手機新品確實有些不同。最大的變化是蘋果推出了全新的Air系列，同時砍掉了Plus。Air系列主打一個“薄”，厚度只有5.6毫米，光看數字可能沒有概念，想像一下，相當於把你現在用的手機砍掉40%的厚度。有管道人士表示，Plus系列定位比較尷尬，想要大屏的使用者直接買Pro Max了，Plus卡在中間，高不成低不就。而輕薄旗艦市場此前被三星Galaxy S系列佔據，蘋果確實缺席了這個細分市場。但Air系列有個關鍵問題——它只支援eSIM，沒有傳統的SIM卡槽。此前市場判斷，蘋果只能等待中國批准智慧型手機使用eSIM。那麼，eSIM在中國大陸地區的落地進度如何了？從蘋果官網的資訊來看，國行版可以正常開售購買，只是eSIM的註冊需要花點時間——因為eSIM目前支援開卡的營運商只有中國聯通一家，且需要線下辦理。iPhone 17其他機型的國行版依然支援傳統SIM卡。Air系列之外，17系列最大的亮點就是標準版大升級。往年的標準版多是常規升級，但今年，全系120Hz高刷、價格不變的前提下全系256GB起步、前置攝影機升級到1800萬像素，都是亮點。看來，蘋果為了提升銷量，終於不再“擠牙膏”了。此外，iPhone 17系列的升級和重要資訊還包括：Pro系列大改版，頂部採用貫穿式攝影機模組；材質上，Pro系列從鈦金屬改為航空級鋁合金，Air系列反而用上鈦金屬；標準版搭載A19晶片，Air和Pro系列搭載A19 Pro晶片；訊號方面，Air系列首搭C1X基帶和N1無線晶片，其他型號均為高通基帶；9月12日晚8點開啟預購，9月19日全面發售。蘋果現在的江湖地位可以概括為：全球強勢，中國承壓。在全球市場上，蘋果總出貨量排名第二（據IDC資料），在高端市場（批發價超過600美元）更是穩居榜首（據Counterpoint資料）。但在蘋果的第三大區域市場大中華區，它的市場排名已經降到第五。從公司層面看，蘋果今年過得有些跌宕起伏：上半年股價跌了將近20%，“主要原因是關稅擔憂、中國市場競爭加劇，還有AI佈局的滯後”，一位關注美股市場的投資人分析補充道，直到7月發佈的新一季財報表現超預期，股價才有所提升。然而，9月10日iPhone 17發佈會後，蘋果股價下跌1.6%，收於234.35美元。上述投資人分析，主要原因之一是這次新品缺乏突破性創新，且發佈會對AI功能著墨不多。截至美股當天收盤，蘋果市值為3.48兆美元。iPhone 17的銷量變得尤為關鍵，尤其是Air系列能不能被市場接受？中國市場還能不能挽回一些份額？這些問題的答案，都會影響蘋果接下來的走向。除了Air，標準版升級最大蘋果這次最大膽的決定，就是推出全新的Air系列。這不僅僅是換個名字那麼簡單，Air沒有“17”的前綴，說明蘋果把它定位成一個完全獨立的系列，而且對這個系列很有信心，認為它會是個長壽系列。作為“最薄”iPhone，Air機身厚度只有5.6毫米。但輕薄是有代價的，由於機身太薄，Air系列沒有傳統的SIM卡槽，只支援eSIM。雖然這麼薄，Air還是上了120Hz高更新頻率螢幕、超瓷晶面板，以及3nm工藝的A19 Pro晶片。也就是說，其他機型有的，Air也都有。Air系列還首次搭載了蘋果自研的C1X基帶晶片和N1無線網路晶片，可見，蘋果在擺脫對高通等供應商依賴的路上又邁出了一大步。這次iPhone 17系列最讓人意外的升級可能就是，標準版補齊了一直被詬病的短板，例如，終於用上了120Hz高刷屏。要知道，蘋果從iPhone 13 Pro開始就有120Hz螢幕，但一直限制在Pro系列上，這次終於下放到標準版。在Android手機普遍120Hz的今天，此前的60Hz確實有些說不過去了。iPhone 17 Pro系列  圖源 / 蘋果官網Pro系列最顯眼的變化就是攝影機模組。蘋果放棄了此前的方形攝影機設計，改為在頂部區域採用貫穿式攝影機模組。這個設計是為了給更大的感測器騰出空間。攝影機升級也是Pro系列的重頭戲。後置三攝全部升級到了4800萬像素，最長200mm等效光學長焦，數位變焦最高可達40倍。材質上也有變化，Pro系列從鈦金屬回歸到了鋁合金。蘋果的理由是鋁合金散熱更好、成本更低、重量更輕。散熱方面，Pro系列終於引入了Android廠商使用的均熱板冷卻系統。產品之外，蘋果AI也非常受關注。iPhone 17系列全系搭載iOS 26，支援Apple Intelligence功能，但這個“支援”是有區域限制的。根據蘋果官網資訊，Apple Intelligence目前支援英語、法語、德語、西班牙語、葡萄牙語等語言。在這些支援地區，iPhone 17使用者可以體驗到完整的Apple Intelligence功能，包括智能寫作助手、即時翻譯、圖像生成等。但中文並不在支援列表中。對此，蘋果官網仍顯示：“為Apple智能預備好”。也就是說，國行Apple Intelligence具體推出時間未定。最後看定價，iPhone 17系列整體策略更精細：全系都從256GB起步，這算是一個實用的升級；Air系列7999元的起售價正好填補了標準版和Pro版之間的空白；Pro Max還新增了2TB版本，售價高達17999元，明顯是針對專業使用者的。全球市場：iPhone 17會大賣嗎？“新一代iPhone會大賣嗎？”每次蘋果發佈會後，這個問題都會被拿出來討論。但今年的情況的確有些特殊——全球不同市場對iPhone 17的接受度可能會出現明顯分化。先說全球大盤。摩根大通的最新預估透露了一些積極訊號：其將2025年下半年iPhone 17系列的組裝量預估，從之前的8500萬部上調至9400萬部。這個資料與2024年下半年iPhone 16系列的組裝量同比持平。這側面反映出市場對iPhone 17系列的預期：雖然沒有期待爆發式增長，但至少認為能夠維持與前代相當的銷量水平。管道人士陳力補充道，考慮到當前智慧型手機市場的成熟度和使用者換機周期的延長，這已經是相對樂觀的預期了。分市場看，美洲市場尤其是美國是蘋果最穩固的基本盤；歐洲是第二大收入來源，份額穩定且略有增長；中國市場很重要，但近年來波動比較大；日本是成熟穩定的市場；亞太市場增長潛力最大。資料來源：蘋果財報，統計期間為2025財年前三季度累計（2024年10月1日-2025年6月28日）註：Americas包括美國、加拿大、拉美；Rest of Asia Pacific包括印度、東南亞、澳大利亞、韓國等iPhone 17在美國市場的情況相對樂觀，這主要是因為營運商的大力促銷還在繼續。這裡需要解釋一下美國市場的情況：營運商管道(包括實體店和網店)是iPhone銷售的絕對主力，佔比約70%。從2024年下半年開始，美國三大移動營運商AT&T、Verizon、T-Mobile，持續推出力度不小的以舊換新計畫，最高補貼1000美元。雖然這些補貼通常分24-36個月發放（美國的合約機制），但對消費者的吸引力明顯。“特別是對iPhone這種高端手機，分期付款大大降低了使用者的購買門檻。”陳力表示。蘋果在美國高端手機市場佔主導，因此是最大的受益者。資料驗證了這一點。IDC顯示，2025年二季度，蘋果在美國市場出貨量增長14.8%，在前五名廠商中增速最快，份額穩居第一（47.6%）。另一個影響因素是關稅影響。市場預期蘋果可能獲得關稅豁免，那樣，iPhone 17在美國市場可能賣得更好。蘋果2025財年第三財季因關稅支出約8億美元，並預計第四季度為11億美元（假設關稅不變）。市場預期，如果關稅政策有所緩解，能降低成本，為營運商提供更大的促銷空間，提升iPhone 17的價格競爭力。歐洲市場的情況比較複雜。“歐洲使用者現階段對iPhone的接受度還是相對穩定的，但蘋果面臨不小的壓力。”某手機廠商海外業務從業者張智稱。最直接的壓力來自監管。DMA法案（歐盟《數字市場法案》）帶來的合規成本確實不小——強制側載、第三方支付、App Store壟斷限制等，蘋果已在2025年4月被罰款5億歐元。對銷量影響更直接的是整體競爭環境的變化。雖然歐洲高端市場仍由蘋果+三星主導，蘋果總排名第二，僅次於三星，但中國品牌的影響力在上升。小米排名第三，市佔率達到19%，榮耀雖然排第五（份額3%）但實現了11%的增長，這可能會分流一部分價格敏感使用者。發達市場的iPhone增長空間已經有限，新興市場是iPhone 17的增長希望。從財報來看，蘋果在亞太區的收入是所有地區中增長最快的，其中印度和東南亞表現突出：印度消費者對iPhone的需求持續上漲，蘋果在東南亞的高端手機市場增長勢頭也很明顯。不過，張智表示，蘋果還需在管道方面加大投入。蘋果在東南亞的官方實體門店很少，主要依賴線上平台和授權經銷商賣貨。在蘋果的美洲區域中，拉美市場的波動比較大：阿根廷與智利持續增長，此前表現最好的墨西哥、巴西則出現下滑。中東非洲地區雖然體量相對較小，但增長潛力不容小覷。土耳其是蘋果在中東地區的最大市場，蘋果在沙烏地阿拉伯、阿聯的營收也在增長。這些市場代表了蘋果未來增長的方向，但iPhone面臨的挑戰也很現實：這些市場政策複雜、消費者普遍價格敏感，而且中國品牌攻勢很猛。在張智看來，iPhone 17能否在新興市場取得突破，很大程度上取決於蘋果能否在保持品牌溢價的同時，重視本土化。中國市場：eSIM有突破、AI還沒來中國市場可能是iPhone 17銷量最不確定的地區，因為面臨兩個“雷區”：eSIM的“水土不服”和AI功能的“跳票”。摩根大通上調iPhone 17生產預估的一個重要前提，就是中國將允許Air版使用eSIM。否則，按照供應鏈的估算，這可能導致360-420萬部的銷量損失，約佔iPhone 17整個生命周期銷量的2%。要知道，自2015年中國推出手機實名制以來，智慧型手機就被禁止使用eSIM。而美國版iPhone從iPhone 14開始就已經全面取消實體SIM卡，只支援eSIM。這一次，為了做“最薄的手機”，蘋果在iPhone  Air機型上決定全球統一隻支援eSIM。從目前的消息看，在最需要挽回份額的中國市場，蘋果確實爭取到了eSIM在中國的落地，iPhone Air也將在中國銷售，但依然有門檻。根據蘋果官網，目前，iPhone Air的eSIM只能通過中國聯通開卡，而且必須本人攜帶身份證到線下營業廳辦理，不能線上開通。這意味著，想買iPhone Air的使用者，要麼本來就是聯通使用者，要麼願意為了這部手機換營運商。短期內，這可能會影響iPhone Air在中國市場的銷量。但長遠來看，中國eSIM政策的開放有助於蘋果實現全球產品線的統一，降低生產成本。除了複雜的eSIM，中國市場還面臨另一個挑戰——Apple Intelligence在國行版的推出時間仍然不確定。根據彭博社Mark Gurman9月報導，蘋果正在與阿里巴巴和百度合作，預計在2025年底前通過iOS 26.1或iOS 26.2將Apple Intelligence引入中國市場，但具體時間仍不確定。也就是說，iPhone 17系列和Air系列在中國首發時（9月19日），無法提供完整的AI功能體驗，使用者需要等待後續的iOS更新。這個“跳票”的影響是多方面的。AI功能本來是iPhone 17的核心賣點之一，缺失這個功能等於失去了與競品的差異化。相反，國產品牌在AI領域的攻勢越來越強。華為有盤古大模型和自研AI晶片，在中文理解和生成上可能優於蘋果AI；小米的澎湃OS深度整合AI功能，小愛同學持續進化；OPPO和vivo在AI攝影、AI助手方面投入加大。近半年，中國市場使用者對AI的預期因為DeepSeek等產品的普及，被持續拉高。遲到的蘋果AI能否達到甚至超越本土廠商的體驗，是個問題。在中國市場，蘋果還要應對份額持續下跌、華為強勢回歸帶來的壓力。根據Canalys資料，今年二季度，華為重回中國手機市場份額第一的位置，市佔率達到18.1%，而蘋果的份額下滑至13.9%。這是華為自2021年以來首次重回榜首，也是蘋果近年來在中國市場的最低份額。華為Mate系列和P系列在高端市場的強勢表現，更是直接衝擊iPhone的傳統優勢領域。特別是在影像、續航、快充等方面，華為已經有了明顯的技術優勢。華為的回歸，也帶動了整個國產品牌的信心提升。小米、OPPO、vivo等品牌都在加大對高端市場的投入，豐富各種本土化的AI功能，試圖降低使用者從iPhone遷移到自家品牌的成本，抓住蘋果相對疲軟的窗口期。如果AI功能能及時推出，iPhone 17還有機會在中國市場重新找回競爭力，否則，蘋果可能面臨更嚴重的市場份額流失。結語綜合來看，iPhone 17的銷量前景高度依賴政策環境的變化，且區域分化明顯：美國市場相對穩定，歐洲市場謹慎樂觀，新興市場有增長潛力，中國市場面臨極大挑戰。這種分化背後反映的是：在成熟市場，蘋果需要應對消費者換機周期延長和競爭加劇的壓力；在新興市場，蘋果需要平衡高端定位與市場滲透的關係；在中國市場，蘋果則需要在全球化策略與本土化需求之間找到平衡。更深層次的問題是，iPhone 17的發佈正值智慧型手機行業的關鍵轉折點。AI技術的快速發展、eSIM等新技術的普及、地緣政治環境的複雜化，都可能影響行業格局。現在考驗的是蘋果面對這些變化的適應能力。而iPhone 17的成功與否，將決定蘋果在AI時代的走向。 (創業邦)

2019 年初，三星率先推出摺疊屏 Galaxy Fold，開創了一個新的智慧型手機形態，僅僅四天後的 MWC 2019 大會上，華為也推出了初代摺疊屏手機 Mate X，而蘋果卻遲遲沒有動作。轉眼 6 年過去，在 MWC 2025 大會上，出現了傳音 Infinix 的豎向三摺疊，而華為也在三月推出了搭載 16:10 的內屏及 1:1 的外屏設計，搭載原生鴻蒙系統的華為 Pura X。那麼，已經傳聞許久的摺疊屏 iPhone 呢？或許離我們不遠了。在最新一期的 Power On 中，彭博社記者 Mark Gurman 指出，蘋果將在明年年底推出首款摺疊屏 iPhone ，售價不低於 2000 美元——這一爆料資訊，也與此前天風證券分析師郭明錤的爆料內容一致。摺疊屏 iPhone，一款「不太蘋果」的產品在報導中，Mark Gurman 表示，摺疊屏 iPhone ，是一款「不那麼蘋果」的產品。一方面，在摺疊屏品類裡，三星以及眾多過程國產品牌，早在摺疊屏這一產品線上深耕許久。選擇此時入場的蘋果，打破了它在以往產品中「先行者」的形象。相較於蘋果其他的產品，摺疊屏 iPhone 的入場，並不如以往的 iPhone 、AppleWatch、AirPods 等產品那般，在不同的產品類別裡，引領甚至重新定義產品形態；它更像是蘋果「為了不掉隊」，而推出的一款產品。郭明錤先前的爆料指出，摺疊屏 iPhone 將採用左右折的 book style 設計（也即所謂的大摺疊），這是目前主流的摺疊屏手機形態，手機螢幕左右展開，從 5.5 英吋螢幕變成 7.8 英吋螢幕。摺疊 iPhone 的摺疊厚度大約在 9 毫米到 9.5 毫米之間，展開後能保持在 4.5 毫米至 4.8 毫米。這個資料不算有優勢，大概是 2024 下半年新機的水平，大約介於 OPPO 新推出的 Find N5 與華為 Mate X6 之間，可能與小米 Mix Fold 4 差不多。此外，摺疊屏 iPhone 在硬體上一改常態，將依賴競爭對手的核心元件——這款裝置將採用與三星 Galaxy Z Fold 系列類似的設計，並使用包括來自三星顯示器的可摺疊 OLED 螢幕在內的許多相同的核心元件。摺疊屏，討論最多的就是「摺痕」。儘管實際體驗下來，成熟的摺疊屏手機螢幕摺痕都不太影響日常體驗，但對於美學自成一派的蘋果而言，「摺痕」是必須要解決的問題。有多個信源的爆料稱，蘋果正在研發「無摺痕」的摺疊屏手機，而且有一大一小兩個方案，內部代號為 V68——這是蘋果常用的開發模式，初代 iPhone 就有全觸屏和輪盤操作兩個原型機版本。郭明錤稱，摺疊 iPhone 將採用不鏽鋼和鈦合金複合材料的鉸鏈，並採用鈦合金中框，這種材質已經在近兩代 iPhone 上得到驗證，為摺疊形態提供更穩固的支撐。除此之外，傳聞在今年發佈的超薄 iPhone 上的高密度電池技術，也會用在摺疊屏 iPhone 上。為了輕薄，摺疊屏 iPhone 還有可能做出一個「違背祖宗」的決定——重新採用指紋解鎖的方案。摺疊屏手機意味著兩種使用形態：合上與展開，使用者在不同狀態下都可能需要解鎖。那麼，Face ID 應該如何佈局？難道要在內外屏各開一個靈動島？這顯然不太現實。行業常見的解決方案，是給手機側面配上一個指紋辨識模組，這套方案在 iPad 產品線上已經啟用多年。如今，我們可能會在 iPhone 上再次用上 Touch ID。新形態 iPhone，也是 AI 時代的 iPhone摺疊屏的 iPhone 到底有什麼用？我們還是得先從這塊螢幕上找答案。摺疊 iPhone 展開後為 7.8 英吋，已經相當接近 8 英吋——這也是 iPad mini 所在的尺寸區間。時至今日，直板手機的螢幕已經擴展至 7 英吋，而摺疊屏手機在經歷了多年的探索後，基本上也達成了共識——8 英吋，就是摺疊屏手機的甜蜜點。問題是，在這個尺寸上，蘋果已經有 iPad mini 了，摺疊屏的 iPhone 又有何用武之地？AI 手機，可能是最終的答案。郭明錤的爆料稱，蘋果將摺疊屏 iPhone 定義為「真正的 AI 手機，具備多模態和跨 app 的能力」。遲遲沒有上市的 Apple 智能，已經讓我們瞥見蘋果在跨 app 執行上的可能性，而通過 AI agent 進行多工多窗口的互動，則很有可能是 AI 時代全新的互動方式。試著想像一下，在摺疊 iPhone 展開的大屏上，讓 Siri 規劃一趟旅遊行程，可能就是一邊看著 AI 進行即時的行程規劃，一邊看即時輸出的旅遊攻略。要是都擠在長條形的螢幕上，操作起來多少會有些蹩腳。有消息稱，蘋果預計在今年二季度敲定摺疊 iPhone 的最終規格，並於下半年正式啟動項目，目標在 2026 年第四季度實現量產。而且，初代摺疊 iPhone 的量產可能會是地獄難度。最快，我們會在 2026 年底看到這款摺疊 iPhone，但真正要能買到，可能得等到 2027 年。最後一個問題是，摺疊 iPhone 真的就是 AI 手機的版本答案嗎？或許這組資料可以給你答案：2023 年，中國摺疊屏手機市場出貨量約 700 萬台，不足 2.89 億部的智慧型手機出貨總量一個零頭，市場份額只有 2%Counterpoint Research 的資料顯示，2024 年第三季度摺疊屏智慧型手機的螢幕出貨量首次同比下降2025 年，摺疊屏智慧型手機螢幕出貨量仍將持續下滑市場頹勢之下，是一個疑慮：摺疊屏手機到底能做什麼？摺疊屏手機的誕生，承載著一個美妙的願景——只需要帶一台裝置，就能兼顧手機、平板和 PC 的需求，大多數摺疊屏手機的宣傳片裡也是這麼描繪的。但真正能改變大眾認知的產品還沒有出現。市場太需要有爆款出來證明，摺疊屏手機是顛覆的新物種。摺疊屏 iPhone 一萬五的售價，真的一點兒不便宜——足以把 iPhone、iPad 和 Mac 收入囊中。賣得越貴，期望越大，蘋果悍然入局，「真正的 AI 手機」能交出一份滿意的答卷嗎？ (APPSO)

上周，美國AI巨頭接二連三密集發佈重磅產品和戰略，周末整理回顧，有種強烈的感受：年初大家的爭論和關注還在大模型還是蒸餾後的“小模型”，而短短幾個月，AI的競爭已經不僅僅侷限於模型規模和基準測試，而更在於使用者體驗和互動範式的創新，產業競爭格局也或將重新洗牌。引言：AI行業的“超級發佈周”AI領域風起雲湧，全球四大巨頭同一周內密集舉行了重要活動或發佈：Google I/O開發者大會推出革命性視訊生成模型Veo3及Flow平台，Microsoft Build大會提出建構AI代理網路生態，Anthropic的首屆“Code with Claude”會議發佈“全球最強編輯模型”Claude 4，此外，OpenAI與則聯手蘋果前設計總監Jony Ive宣佈一項被稱為OpenAI的“iPhone”時刻的神秘硬體項目。這一系列重磅發佈標誌著生成式AI已經進入2.0時代，從單一模態向多模態、從被動回應到主動代理、從純軟體向軟硬結合轉變。一、Google Veo 3：AI視訊生成的新巔峰在今年的Google I/O大會上，最引人注目的產品無疑是Veo 3視訊生成模型。這一模型相比前代產品有了質的飛躍，使我們離“以假亂真”的AI生成視訊又近了一步。1.Veo 3的核心突破Veo 3的最大亮點在於首次實現了視覺、語音和音效的完美同步生成。具體而言，它帶來了以下關鍵突破：- 音畫同步生成：不再需要後期加入音效，模型能夠原生生成與內容匹配的對白、環境音樂和背景音樂- 唇形同步：任務說話時的唇形與聲音高度同步，是目前市場上唇形同步效果最好的模型- 物理效果模擬：相比Veo 2，新模型對物理效果的理解大幅提升，物體運動、水流動態更符合自然規律- 鏡頭語言：能夠理解和執行各種電影攝影指令，如推、拉、搖、移等專業攝影動作2.Google Flow：面向專業創作者的AI電影平台與Veo 3同時發佈的還有Google Flow平台，這是一個專為電影製作者打造的工具。Flow整合了Veo 3、Imagen 4等多個AI模型，為影片創作者提供從文字到視訊、從靜態圖像到動態視訊等端到端的解決方案，不僅在於整合已有的生成式AI工具，更為專業創作者提供了接近傳統工作流程的體驗，大大降低了AI視訊創作的使用門檻。3.使用限制與產品策略儘管Veo 3的能力令人印象深刻，但Google對其實施了嚴格的使用限制，使用者需要支付250美元/月（目前促銷價125美元）的Google AI Ultra套餐才能使用，且每天僅允許生成5個視訊，系統會自動加入水印，並在中繼資料中標記AI生成內容。這種嚴格限制一方面反映了生成高品質視訊的計算資源成本仍然很高，另一方面也體現出Google對AI內容倫理和版權問題的謹慎態度。二、Anthropic Claude 4:衝擊“世界最強程式設計模型”在5月23日的首屆“Code with Claude”會議上，Anthropic推出了Claude 4系列模型，將公司戰略重點明確轉向程式設計和推理能力，試圖在特定領域超越OpenAI。1.Claude 4的核心創新Anthropic將Claude Opus 4成為“全球最強程式設計模型”，得到了多項基準測試的支援，在軟體工程基準測試中優於OpenAI的GPT-4和Google的Gemini 2.5Pro，並在支援大型程式碼庫和多檔案項目表現卓越：- 混合模型設計：同時支援快速響應（日常互動）和深度思考（複雜問題）兩種工作模式- 長時間工作能力：能夠連續工作7小時以上不衰減，適合複雜程式設計任務- 精確的程式碼理解：對程式語言的語法和語義有更深入的理解- 代理能力增強：能夠做為智能代理自主完成複雜的軟體開發任務Anthropic的雙產品現策略清晰地表明其市場定位：Sonnet瞄準大眾開發者市場，提供高性價比的AI程式設計助手；而Opus則針對企業客戶和高端研發場景，提供無與倫比的複雜問題求解能力。2.戰略轉向與定位從此次發佈來看，Anthropic正在戰略略性地避開Google Gemini和OpenAI在通用聊天機器人領域（消費級應用）的正面競爭，轉而專注於程式設計和推理這兩個高價值垂直領域。這種“差異化競爭”策略反映了AI市場的細分趨勢。“通過Claude 4，我們不再追求成為更好的聊天機器人，而是致力於成為世界上最好的程式設計和推理助手。這是Anthropic的關鍵差異化路徑。” —— 發佈會摘錄3.安全性和社會責任的爭議值得一提的是，Claude 4發佈後引起了一些爭議。Anthropic的AI對齊研究員Sam Bowman最初在社交媒體上暗示，如果Claude 4發現使用者在進行明顯不道德的活動（如製藥試驗造假），模型可能會嘗試聯絡監管機構或媒體，引發了公眾對AI過度自主權的擔憂。不過，Bowman隨後澄清這只是在特殊測試環境中才會出現的行為，普通使用者不會遇到這種情況。儘管如此，這一事件仍然引發了人們對AI代理權限邊界的深入思考。三、OpenAI與Jony Ive：醞釀AI硬體的“iPhone時刻”同一周，OpenAI宣佈以65億美元全股票交易收購前蘋果首席設計師Jony Ive的AI裝置初創公司io，並透露雙方正在合作開發一款革命性的AI硬體裝置，被外界視為可能引領下一代計算平台的重要佈局。1.合作背景與戰略意義據報導，Sam Altman與Jony Ive的合作始於兩年前，此次收購和合作的戰略意義重大：- 標誌著OpenAI從純軟體公司向軟硬結合企業的轉型- 借助Ive的設計理念，可能為AI互動創造全新範式- 暗示AI需要突破現有計算裝置的限制，創造專屬形態- Sam Altman表示，這項合作可能為OpenAI增加“1兆美元價值”2.神秘裝置的猜想雖然OpenAI和Jony Ive尚未公佈具體產品細節，但根據媒體報導和分析師推測，這款裝置可能具有以下特點：- 口袋大小：便攜設計，可能採用類似iPod Shuffle的小巧形態- 無螢幕互動：不依賴傳統螢幕幕互動，可能主要依靠語音- 環境感知：能夠感知並理解使用者周圍環境- 非眼鏡形態：明確不會是AR/VR眼睛，可能是頸戴裝置- 低干擾設計：Ive表示設計目標是創造“比iPhone社交干擾更少”的計算體驗。有分析認為，這款裝置的定位是“AI伴侶（AI Companion）”，目標使用者群體可能是希望隨時獲取AI助理支援，但又不想被智慧型手機束縛的專業人士。猜測可能是一款AI項鏈或者類似iPod Shuffle形態的可穿戴裝置，但OpenAI與Jony Ive團隊對細節守口如瓶。（預測圖，並非實物圖）3.野心與挑戰Sam Altman表示，這次合作可能為OpenAI增加“1兆美元的價值”，計畫在2026年底前發貨1億台裝置。這一宏大目標反映了OpenAI對硬體市場的巨大野心，但也面臨諸多挑戰：- 硬體經驗不足：OpenAI此前沒有硬體產品經驗- 競爭激烈：已有Rabbit R1、Humane AI Pin等類似產品- 產品定位模糊：目前尚不清楚產品具體解決什麼問題- 市場接受度不確定：消費者對純AI裝置的需求尚不明確“我們希望創造一種全新的計算範式，不再是低頭看螢幕，而是更自然地與AI交流的方式。”——Sam Altman在收購公告中表示四、Microsoft build：建構AI代理網路生態相比前幾個，Microsoft Build大會便向開發者，但其發佈的Microsoft Discovery AI科研平台和GitHub Copilot代理是程式設計助手同樣展示了重要的AI發展趨勢。1. Microsoft Discovery：AI重塑科學發現流程在Build 2025大會上，微軟推出了企業級AI科研平台Microsoft Discovery，這一平台通過結合基礎模型和專業領域知識，為科研創新提供了全新途徑。該平台最引人注目的成就是在僅200小時內發現了一種新型冷卻劑化合物，而傳統方法通常需要數月甚至數年。Microsoft Discovery通過一系列AI"博士後"代理進行運作，這些代理能夠執行文獻回顧、設計實驗、進行計算模擬等多個科學過程。在實際應用中，該平台篩選了367,000個潛在候選化合物，大大加速了材料科學的研究處理程序。這一平台的出現代表了科學研究方法學的革命，AI不再僅是輔助工具，而是成為科研過程的核心驅動力。2. GitHub Copilot Agent：程式碼自動化的新境界微軟還為旗下GitHub平台推出了全新的Copilot Agent，這一工具允許開發者將GitHub問題直接分配給AI代理，由其自動編寫和提交程式碼解決方案。Copilot Agent能夠自主建立安全的開發環境，根據任務描述或圖表自動設計和實現功能，甚至可以修復已標記的問題。更值得注意的是，微軟決定開源VS Code中的GitHub Copilot，這將加速類似Cursor等AI程式設計工具的發展。結語：行業趨勢與未來展望通過這幾家巨頭本周的最新動向，我們可以發現幾個關鍵的行業趨勢：1. 多模態生成向縱深發展以前的多模態都是輸入多模態，輸出單一模態，而現在正轉向輸入輸出都是多模態。音視訊一體化生成（如Veo 3）意味著多模態輸出走向成熟，模型開始理解鏡頭語言、音樂情緒等高層次語義，多模態生成工具開始與專業創作工作流整合（如Flow平台）等。2. 代理能力成為競爭焦點各家公司都在強調AI的主動性和代理能力，這反映了行業從"被動響應式AI"向"主動代理式AI"的轉變：Google展示了Jules非同步程式設計代理，Microsoft推出了GitHub Copilot自主開發能力，Anthropic強調Claude 4的長時間任務處理能力。代理式AI能夠自主執行複雜任務，而不只是回答問題。3. 專業化與垂直領域深耕通用AI之爭後，各家公司開始在特定領域尋求突破和差異化：- Google主攻多模態創意生成領域- Anthropic聚焦程式設計和推理能力- Microsoft重點發力企業科研和開發工具鏈- OpenAI可能通過硬體創新重新定義AI交互範式4. AI硬體與互動範式革新隨著模型能力增強，AI硬體形態創新成為新競爭點：Google展示的AR眼鏡提供即時翻譯和資訊增強，OpenAI與Jony Ive合作開發下一代AI裝置。互動正從"人適應機器"向"機器理解人"轉變。頂級AI公司不再滿足於純軟體解決方案，開始探索軟硬結合的產品形態。這一趨勢可能預示著下一代計算平台的雛形，就像智慧型手機取代PC成為主流計算平台一樣。新硬體平台可能引發新一輪生態系統競爭.5.計算資源的制約與壁壘值得關注的是，所有這些尖端AI突破都伴隨著高昂的計算成本。這一點從Google為Veo 3設定嚴格使用限制和高昂訂閱費可見一斑。計算資源正成為AI創新的主要瓶頸，也是巨頭們建立競爭壁壘的重要手段。未來幾年，隨著專用AI晶片的普及和邊緣計算的發展，這一制約可能逐步緩解，但短期內計算資源的不平等分配將持續影響行業格局。如果將當前AI行業比作個人電腦的發展歷程，2025年5月這一周堪稱AI的"1984年"時刻——正如蘋果在1984年通過Macintosh電腦展示了個人電腦的未來願景一樣，Google、Anthropic、OpenAI和Microsoft在這一周展示的技術突破和戰略願景，將深刻塑造AI的未來十年。我們看到AI正從簡單的內容生成工具向全能代理助手、從單一模態向多模態整合、從軟體演算法向軟硬結合發展。這一系列變化預示著，AI的下一個戰場將不再侷限於模型參數規模和基準測試成績，而是在使用者體驗、場景適配和互動範式上的創新。正如iPhone定義了移動網際網路時代的使用者體驗，我們或許正在見證AI行業的"iPhone時刻"——那個重新定義人機互動的拐點。 (JER學家)